荣泰转债754579正股基本面研究
公司在按摩器具制造领域处于国内领先水平,产品种类多样,销售模式多元。公司作为国内按摩椅 中高端品牌,市场占有率高,品牌影响力广。公司采取品牌差异化战略经营,旗下拥有“荣泰”及“摩摩哒”等多个自有品牌。“荣泰”品牌走高端路线,注重品质,面对中老年消费群体;“摩摩哒”则走轻松时尚路线,通过共享按摩进入大众视野,面向更年轻 消费者。同时,公司采用线上与线下相结合 销售模式,于线下铺设网点,也在天猫商城、京东商城、苏宁易购和米家等知名电子商务平台完成了业务布局。公司针对互联网端消费者提供年轻化 产品,凭借平稳 产品性能和完善 售后服务体系获得消费者 高度认可,能采用直播带货等新兴销售手法带动整体营收 增长。
公司是国内领先 按摩器具产品与技术服务供应商,主要从事按摩器具 设计、研发、 和销售。公司自2016年起,强势进军共享按摩服务市场,其创立 “摩摩哒”共享按摩品牌在短短 年之中已相继进驻了全国 2个省、2164个县市 知名商超、头部影院及重要交通枢纽等人流密集场所,成为共享按摩服务中 龙头。公司经过长期耕耘,积极拓展海外新客户,提升品牌影响力,已与美国、欧盟、韩国、东南亚及 带 路沿线国家和地区 重要 品牌经营商建立了平稳 合作关系,特别是与海外大客户BODYFRIEND 紧密合作,保证了公司外销 平稳性。
新冠疫情影响线下实体行业,国内制造业率先回暖。2020年,受新冠疫情 影响,许多从事按摩器具 企业无法进行正常 销售,营业收入都有 定程度 减少。随着疫情得到有效控制,国内企业率先复工复产,海外部分国家业务也在逐步恢复当中,按摩椅行业整体回暖。同时,许多企业采用线上电商 销售带货模式,缓解了因疫情影响带来 线下门店销量下降。政府也出台了 系列政策来刺激国内消费 增长,预计在2020年下半年,按摩椅市场需求还会进 步提升。
正股基本面研究
消费升级催生行业红利。随着国内经济 快速发展,国内居民收入不断攀升,消费能力显著提高,追求生活品质逐渐成为大多数人 选购,由此按摩椅进入到很多家庭 视野,国内按摩椅市场 消费需求与消费能力逐渐匹配,从而带来了高速发展 契机。国内按摩椅销售市场整体受大健康消费趋势以及消费升级催生 巨大需求推动,桥检车租赁快讯网消息,桥检车租赁快讯网首发,从2016年下半年开始,桥检车租赁快讯网商业讯息平台,按摩椅销量实现快速增长。预计在未来,按摩椅市场需求还会持续增加,发展前景广阔。公司作为国内按摩椅行业 领跑者,充分利用多年来在功能特性、款式设计、质量平稳性、价格竞争力等多方面积累起来 综合竞争优点,扩大市场份额,不断提高品牌影响力,很大程度上能享受到行业发展带来 红利。
荣泰转债发行规模6亿元,债项与主体评级为AA-/AA-级;债券转股价格 . 2元,转股价值100.6 元（截至2020年10月28日）;票息为年化利率1.5 %,到期补偿利率15%,属于新发行转债较高水平,按6年期AA-中债企业债到期收益率6.91% 贴现率计算,债底为81.85元,纯债价值位于中等水平。若全部转股对其总股本 摊薄压力均为12.86%,对流通股本 摊薄压力为12.86%,对现有流通股本造成 摊薄压力适中。
荣泰转债,债项评级AA-,股转价 . 2,截止至10月29日,正股价格 .50元,股转价值为100.54,股转价值较高。发行规模6.0亿元,预计满额中签率在2.0%左右。
转债基本情况研究
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